机械：从粗放到精细的重构。前十年受益于宏观经济整体的快速发展，投资、出口和进口替代率提升推动机械行业快速成长。展望未来十年，我们认为面临的宏观环境与前十年会有所区别，需求下沉、国际市场开拓、能源结构变革、环境友好、国防力量提升、进口替代深化是面临的主要环境。在这一宏观背景下，我们看好受益于需求下沉、国际市场开拓的工程机械；看好受益于能源结构变革的天燃气装备；看好受益于环境友好的节能设备；看好受益于国防力量提升的北斗导航；看好受益于进口替代深化的基础配件、基础工艺、智能装备和仪器仪表。
　　.工程机械：预计4季度重拾超额收益。7、8月份仍属于工程机械窗口观察期，需要密切关注房地产销售、房地产政策和中长期信贷的变化趋势。我们认为在稳增长的前提下，中长期贷款增速回升、基建逐渐恢复、房地产销量触底回升的概率偏大，4季度挖掘机有望持续超越季节性特征，带动工程机械超额收益率回升。
　　.能源装备：非常规油气受益于能源格局调整。我国″十二五期间″常规油气增长缓慢，非常规油气取得突破，非常规油气中的专有设备生产商受益。7、8月页岩气第二轮招标将会成为股价催化剂。从开采和利用环节两个产业链分别推荐杰瑞股份(002353,股吧)、富瑞特装(300228,股吧)。
　　.节能设备：新兴节能技术预期渐浓。我国工业余热余能资源丰富，但受制于回收技术的限制，回收比例较低。
　　化工机械：乳化机,高剪切乳化机,高剪切分散乳化机,。
　　螺杆膨胀动力技术作为《″十二五″节能环保产业规划》力推的九大节能核心技术之一，能够高效回收150度以下的低温工业余热。我们看好具有核心技术的开山股份(300257,股吧)。
　　机械板块[板块指数:4409.65 涨跌:-1.97%]